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欧洲央行新一轮货币宽松前景不容乐观

2019-11-16 21:24:50 文昌门户网站

欧洲央行12日宣布了一套扩大货币宽松的新措施,包括降息和重启债务购买计划。同一天,欧洲央行下调了对欧元区经济增长和通胀的预期,明年通胀估值大幅下调。

分析师指出,欧洲央行(European Central Bank)将在结束量化宽松债务购买计划后的一年内回归超宽松货币政策,其货币政策在促进经济增长和实现未来通胀目标方面的作用将非常有限。

欧洲央行12日宣布的措施包括将隔夜存款利率下调10个基点至-0.5%,并从11月起每月购买200亿欧元债券。事实上,欧洲央行已经发布了许多将推出宽松措施的信号,因此欧洲央行12日的决定并没有令金融市场感到意外。

ABN Amro金融市场研究部门负责人尼克·库尼斯(Nick Kunis)表示:“虽然新的资产购买计划没有明确的终点,但规模非常小,因此这些措施对宏观经济的影响相对较小。我们怀疑这一举措是否会在未来2至3年内大幅提高通胀率。量化宽松很可能在可预见的未来继续下去,并在某个时候加速推进。”

许多金融专家对新一轮宽松措施的效果并不乐观。他们认为,欧洲经济增长放缓主要是进口的,非欧洲央行可以扭转这种局面。此外,欧洲央行的负利率和大规模资产购买措施已实施数年,但通胀水平仍远低于目标。未来的政策空间和实施效果是有限的。

德国伊弗经济研究所所长克莱门斯·费斯特(Clemens Feist)表示,鉴于经济和通胀预期不断恶化,欧洲央行的决定是“合理的”,但“货币政策已经达到极限,推动增长的因素必须来自其他政策领域”。

英国《金融时报》报道称,欧洲央行拥有的货币“武器”的有效性受到质疑,其副作用正成为一个制约因素。简而言之,欧洲央行正开始走上与日本银行相同的道路。

欧洲央行行长德拉吉(mario draghi日在新闻发布会上表示,单靠欧洲央行无法扭转欧元区日益黯淡的经济前景。他说,政府应该放松财政政策,“现在是财政政策负起责任的时候了。”

值得注意的是,欧洲央行的货币宽松政策可能面临政治压力,并引发连锁反应。美国总统特朗普12日表示,欧洲央行将重启大规模刺激措施。他在社交媒体上表示,欧洲央行压低欧元汇率“损害了美国的出口”。

德国商业周刊(Commerzburg)同日报道称,德国政府非常担心特朗普会将欧洲央行货币政策的放松视为对汇率的蓄意操纵,导致欧美之间的贸易冲突加剧。

为了对抗通缩威胁,刺激欧元区经济复苏,欧洲央行自2014年6月开始了负利率时代,隔夜存款利率降至-0.5%。从2015年3月到2018年12月,欧洲央行通过资产购买计划购买了约2.6万亿欧元的资产。

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